經濟指標說明大市

當我們分析大市的時候, 可能有人會利用技術分析例如使用圖表分析趨勢等等, 有些人就會利用一些指標去分析後市如何, 今天我就會跟大家談一談後者.

1. M2 Money supply 

何謂M2, 這不是dse 科的M2 , 其實除了M2外, 還有M0, M1, M3 來反映貨幣供應量, 之後我就會說明為何我們要選擇M2 來分析而不是其他.

M 0 : 市面上流通的紙幣硬幣 ( 不包括銀行擁有的 )

 

M 1 =  M 0 + 銀行活期存款 (可隨時提款/存款) 

    


M 2 = M 1 + 定期存款 ( 跟銀行有協議在某個時間後再可提特定的款項 ) * ( 少於 USD $100000 , 多於則歸納 M 3 )

M 3 = M 2 + 銀行/ 機構大額定期存款 + 其他大型流動資產

QUIZ TIME

張小姐有5 張 $1000 , 請問這代表了有多少 M0 , M1, M2, M3 呢?   

M0, M1, M2, M3  = 5000  

她碎掉了2 張, 請問現在又如何? 

M0, M1, M2, M3  = 3000  

她把現存的 $3000 經ATM放進了 HSBC 的銀行戶口 , ? 

M0 = 0 , M1 = 3000 , M2 = 3000

若果現在銀行存款準備金率是30% , (不知什麼是銀行存款準備金率可參考 http://investgen.blogspot.fr/2011/07/blog-post_12.html) , 銀行把 $900 作 reserve, 借了 $2100 給 Chris  , now?  

M0 = 0 , M1 = 3000 + 2100 = 5100 M2= 5100

換言之, M1錢已被製造了

張小姐把戶口裡的 $1000 轉給陳先生, ?

M0 = 0 , M1 = 5100 M2= 5100

Chris 將 $2100 存入 China Bank, 銀行把 $630 作 reserve, 再借出?

M0 = 0 M1 = 5100 + 1470 = 6570 M2 = 6570

張小姐把戶口的$2000 轉了作定期存款, ?

M0 = 0 M1 = 6570 - 2000 = 4570 , M2 = 6570

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簡單介紹了 Money supply 的 term 後, 就要說說為何我們多是看M2 , 而不是 M0 / M1 呢? 

The federal reserve 聯邦儲備 有權力可以控制 M2 的規模, 透過買賣國債 ( 買是增加M2 , 買的時候, 聯儲局是pump 錢入經濟  ;賣是減少, 賣的時候, 它是從經濟中提取金錢, 所以M2 減少 ) , 所以買國債其實是一種促進經濟的一種國策, 反之亦然 . 

除了聯儲局外, 私人機構例如 bank of America 都會影響到 M2 的大小 , 當經濟起飛時, 銀行對借貸比較寬鬆, 所以人們能更容易借錢, 使 M2 變得更多 ; 而經濟差時, 銀行對借貸審批謹慎, 所以人們會難以借錢, 使得 M2 可能會增進緩慢, 什至減少.

A idiom sharing to u : A banker give u an umbrella when the sun is shining , but take it away once it rains .

所以當M2 急速增長時, 這多數意味著經濟正在起飛, 當M2 放緩, 可能經濟開始萎縮疲弱了.

看看紅箭頭就是2009年金融海嘯時的M2變化 , 可能你會覺得好像什麼都看不到, 但當你試試放大每個年份, 你就可以大約知道那一年到底是不是有什麼大事發生了, 如果你放大2001 年, 也會看到M2 supply 突然放緩.

因為M2 都是大眾可以提取然後購物的金錢, M1 太狹窄不包括一些民眾或投資者的資金 , 而 M3 又太闊包含了大型機構而又不太關大眾投資者事, 所以M2 才是政府主要看的指標, 看看有沒有需要作出調整, 如加減息或買賣債等. 看看m2, 你覺得我們現在經濟好嗎?